Дәл қазіргі кезде бұл сирек кездеседі, өйткені АҚШ авиакомпанияларының көпшілігі ұзақ слайдта орналасқан, ал ең жақсылары құндылығын жоғалтқанымен өлшенеді.
Өткен жылы 10 ірі авиакомпанияның нарықтық жиынтық капиталдауы - акция акциясының бағасы орналастырылған акциялар санына көбейтілгенде - 57 пайызға құлдырап, құны 23.5 миллиард долларды жоғалтты.
Southwest Airlines Co.-ны қоспағанда, ол тек 12 пайызға төмендегенімен ерекшеленді, қалған тоғызының нарықтық құны 73 пайызға төмендеді.
Ақшасы көп және авиакомпанияны білмейтін инвестор барлық лотты 18 миллиард доллардан аз ақшаға сатып ала алады.
«Бізде әуе компанияларының құндылықтары осылай жойылатын кезеңді есіме түсіре алмаймын», - дейді ұзақ жылдар бойы Wall Street авиакомпаниясының талдаушысы Джулиус Малдутис.
Малдютис мырза, өзінің Aviation Dynamics консалтингтік фирмасының президенті, барлық тәртіпсіздіктерді авиакеросин бағасына байланысты деп санайды. Екі жыл бұрын жанармай бағасы арзандаған кезде авиакомпаниялардың құны көп болды; авиакеросин бағасының өсуіне байланысты авиакомпанияның құны төмендеді, деді ол.
«Егер сіз 2006 жылдың тамыз айында, мұнайдың бағасы шамамен 50 пайызға төмендеген кезде оралатын болсаңыз, авиакомпаниялардың акциясы 45 пайызға өсті», - деді Малдутис мырза. «Өткен жылдың қаңтарынан бастап мұнай бағасы жыл бойына жақындады, әуе компаниялары акцияларының бағасы төмендеді».
Қазір жанармай шығындары еңбек шығындарын авиакомпаниялар қызметіндегі ең үлкен шығындармен алмастырды, бұл авиакомпаниялар акцияларының бағасын мұнай бағасына тәуелді ете түсті, деді Малдутис мырза.
«АҚШ авиакомпаниясының болашағы бәрі мұнайға тәуелді», - деді ол.
Үлкен тамшылар
10 ең ірі тасымалдаушылар арасында ең қатты соққы - US Airways Group Inc болды, оның нарықтық құны өткен жылы 92% төмендеді: 2.7 жылғы 27 маусымда 2007 миллиард доллардан жұмада 226 миллион долларға дейін.
2005 жылы қыркүйекте America West Holdings Inc бұрынғы US Airways Group-пен бірігіп, оны банкроттықтан қорғаған кезде құрылған әуе компаниясы 5.8 жылы қарашада Delta Air Lines Inc компаниясымен бірігуді ұсынғаннан кейін 2006 миллиард долларға жетті.
Бұл ұсыныс әуе компаниялары акцияларының жалпы секірісіне әсер етті, өйткені инвесторлар бір жақсы бірігу екіншісіне лайық болады деп болжады.
Алайда Delta 31 жылғы 2007 қаңтарда өзінің ұсынысын қайтарып алған US Airways ұсынысын жоққа шығарды. Midwest Air Group Inc компаниясы AirTran Holdings Inc. компаниясын сатып алудан бас тартты және жеке сатып алуды таңдады. Басқа мәмілелер қауесет болды, бірақ ешқашан орындалмады.
American Airlines Inc-тің ата-анасы AMR Corp. акциясы 40.66 жылдың 19 қаңтарында 2007 доллар деңгейіне жетті, бұл 2001 жылдың қаңтар айынан бергі ең жоғары деңгей. Бірақ басқа да тасымалдаушылар сияқты AMR сол уақыттан бері өзінің акциялары тұрақты түрде сырғып келеді.
Ол 5.22 маусымда бір акцияны 12 долларға дейін жауып, жұманы 5.35 долларға аяқтады.
Бұл AMR акцияларын 2003 жылдың көктеміндегі сауда-саттық деңгейіне қайтарады, бұл кезде компания банкроттық туралы 11-тарауды жариялаудан аулақ болды.
11 тарауды қорғауға өтініш берген авиакомпаниялар сот процестерінен жоғары бағамен жаңа акциялармен шықты. Алайда, акциялар сатыла бастағаннан кейін көп ұзамай бұл жоғары деңгейлер байқалмады.
Delta өзінің жаңа акцияларымен 3 жылдың 2007 мамырында сауда жасай бастады. Сол күні акциясы 20.72 доллардан жабылды. Жұма күні ол 5.52 доллармен жабылды, бұл бірінші күндегіден 73 пайызға төмендеді.
Northwest Airlines Corp. 25.15 жылдың 31 мамырында, банкроттық сотынан шыққаннан кейінгі алғашқы сауда-саттық күнінде, акцияларының бағасы 2007 доллар болды. Дельта сияқты, Солтүстік-Батыс келесі акциялар күні акцияларының қымбаттағанын көрді, содан кейін слайд басталды. Оның акциялары жұма күні бірінші күннен 6.31 пайызға төмендеп, 75 долларға жабылды.
14 сәуірде жарияланған Дельта мен Солтүстік-Батыс қосылуының өзі олардың акциялар бағасын ұстап тұра алмады. Сол күннен бастап Delta акциялары 47 пайызға төмендеді, солтүстік-батыста 44 пайыз.
UAL Corp., United Airlines Inc-тің ата-анасы, 2006 жылдың ақпан айының басында банкроттық туралы соттан шығып, 33.90 жылдың 6 ақпанындағы алғашқы сауда күнінде оның акциялары 2006 доллардан жабылды. Жұма күні оның акциялары әрқайсысы 5.56 доллардан сатылды 84 пайыз.
Іс жүзінде инвестор UAL компаниясының барлық акцияларын 700 миллион долларға - немесе Exxon Mobil Corp үшін алты күндік таза кірісіне жетпей сатып ала алады.
Бірақ, ең болмағанда, сол 10 әуе компаниясының инвесторларында біраз ақша қалды. MAXjet Airways Inc сияқты тасымалдаушыларға ақша салатын адамдар, Aloha Соңғы алты айда Air Inc, Skybus Airlines Inc, Eos Airlines Inc және Silverjet PLC аталған компаниялардың банкротқа ұшырағанын және тоқтағанын көрді.
Frontier Airlines Holdings Inc. өз жұмысын жалғастыруда, бірақ несие берушілерден 11-тарауды қорғауға тура келді. Champion Air Inc. және Big Sky Airways Inc банкроттыққа ұшырамады, бірақ қымбаттаған шығындар олардың жұмысын тоқтатуға мәжбүр етті, ал Big Sky иесі MAIR Inc акционерлері жұмада жұмысты таратуға және жұмыстан шығуға дауыс берді. Mesa Air Group Inc компаниясының Air Midwest бөлімшесі бүгін жұмысын тоқтатады.
Банкроттықтар көбірек ме?
Малдутис мырза жанармай бағасы төмендемейінше, әуе компаниясының істен шығуы тек бастама екенін айтты.
«Еңбек күніне дейін біз барлық кішігірім тасымалдаушылардың тоқтап тұрғанын көретін боламыз», - деді ол. «Сонда біз үлкен тасымалдаушының 11-тарауға кіргенін көреміз». Егер мұнай кейбіреулер болжағандай 150 доллардан жоғары болса, «біз бұл саланы іс жүзінде банкроттыққа ұшыратамыз ба?» Малдутис мырза сұрады.
Әйгілі инвестор Уоррен Баффет 1989 жылы авиакомпанияның инвестицияларын сынап көрді және US Airways Group компаниясының артықшылықты акцияларына 358 млн. Ол авиакомпанияларға қайтадан инвестиция салмауға бел буған тәжірибесінен бас тартты, оның компаниясы инвестиция салудан үлкен пайда тапса да.
Бұл оны қайтадан авиакомпанияларға инвестиция салуды шешсе, оны шақырып алатын адам бар деп түсініктеме беруге мәжбүр етті. Ақпан айында Berkshire Hathaway акционерлеріне жазған жылдық хатында Баффет мырза:
«Бизнестің ең сорақы түрі - тез дамып, өсуді қамтамасыз ету үшін едәуір капиталды қажет ететін, содан кейін ақша таппайтын немесе мүлдем таппайтын бизнес. Авиакомпанияларды ойлаңыз. Мұнда ұзаққа созылатын бәсекелестік артықшылық Райт Ағайындылардан бері шешілмейді », - деп жазды Баффет мырза.
«Шынында да, егер алыстағы капиталист Китти Хоукта болғанда, ол Орвиллді құлату арқылы өзінің ізбасарларына үлкен жақсылық жасаған болар еді.
«Авиакомпанияның бірінші рейстен бері капиталға деген сұранысы тойымсыз болды. Инвесторлар өсіммен тартылған ақшаны түпсіз шұңқырға құйды, егер оны қайтару керек болса », - деп қосты ол.
dallasnews.com
